你的公司經營穩定嗎?教你用負債比率及流動比率判斷!

在先前文章曾提及與 「經營效率」有關的存貨周轉率及應收帳款周轉率,公司除了要有效率的經營,更要安全穩定的經營,Annie今天就要告訴大家如何讓公司在賺錢之餘,也能永久的經營下去!

若想了解經營能力指標的人,可以參考以下這篇:

本篇將介紹負債比率流動比率這2個指標,教你判斷公司目前是否安全穩定!

指標1:負債比率

負債比率(Debt Asset ratio)可以看出一家公司的負債佔了資產多少比例,反映一家公司舉債經營的能力,可以透過資產負債表找出數值。

●  負債比率= 總負債/總資產

舉例來說,一家貿易商的負債比率為50%,代表其本錢100元中有50元是借來的,因為借錢是有利息及財務風險的,遇到經濟衰退時不只要償還大量利息甚至會導致公司需要用資產抵債,一般來說,一家體質健康的公司其負債比率應介於40~60%

分析負債比率的方式:

  1. 和過去的數據做比較

    分析一家公司的負債比率應要和過去3~5年的數據做比較,若負債比率一年比一年高時,就有財務狀況越來越差的可能。

  2. 搭配資產報酬率( Return on Assets, ROA )檢視

    只使用負債比率很難判斷公司借錢是用來擴大資產做有利公司的投資還是因為經營不彰需借錢度日,而ROA代表公司用所有資產賺到錢的能力。

    ●  ROA=淨利/總資產

    ROA越高代表公司可以用少許的資產賺到較多的錢, 若負債比率提高的同時ROA也提高,代表公司的財務體質沒有越來越差,因此搭配使用ROA可以看出公司利用舉債賺錢是否有成效。

  3. 和同業做比較

    需注意「負債比率高的公司不一定狀況不好」,如金融保險業多以放款賺取大眾的錢;營建業常常一次購買土地,因而產生大筆的土地貸款;航空業因為購買飛機時需一次背負大額負債,因此上述行業的負債比率常高達90%,但公司的財務體質卻可能是健康的。

總結來說,負債比率為公司欠的錢佔總資產的比率,高負債不一定是壞事,但若公司的負債比率突然增加劇烈就代表異常了,應趕緊檢視發生的原因。

指標2:流動比率

流動比率(Current Ratio)是一家公司的流動資產佔流動負債的比率,當比率越高時,公司手中容易變現的資產越多,越不易發生金流困難。

●  流動比率= 流動資產/流動負債

流動資產是指一年內可以變換成現金的資產如現金、應收帳款、存貨等;而流動負債則是一年內須償還的債務如應付帳款、短期銀行借款,2個項目皆可以在資產負債表上找到。

從公式上解讀,一家公司的流動比率愈高,遇到突發狀況時才容易順利度過,一般來說,公司的流動比率應在200%以上才比較安全。

代表金流的指標還有什麼?

營運資金(Working capital)代表企業在營運時扣掉短期債務後可以自由運用的現金。

●  營運資金 = 流動資產 – 流動負債

若營運資金出現負值時代表公司因周轉不臨而出現危機的可能大增,老闆應隨時留意這個指標。

還有比流動比率更嚴謹的指標嗎?

還有一項指標為速動比率(Quick ratio),是在流動資產中扣除更不易變現的「存貨」計算出的。

●  速動比率 = (流動資產-存貨) / 流動負債

因為存貨有可能在倉庫放半年後就較難銷售變現了,像是具有時效性的科技產品如筆電、智慧型手機,因此使用速動比率可以更嚴謹去檢視公司是否有周轉不彰的風險。

Annie要提醒大家2點:

  1. 若流動比率及速動比率皆呈下降趨勢,應注意公司是否用短期借款去進行長期投資(機械廠房)。
  2. 應搭配負債比率分析,負債比率越高,越要注重流動比率及速動比率以避免周轉不靈。

除了財報外,企業主一定要認識401報表!

建議:公司應合理控制負債確保公司的穩定性。

看完這篇你一定要知道的3件事情

1.公司除了經營效率外,應用負債比率及流動比率檢視是否穩定經營。

2.可使用負債比率搭配ROA檢視公司是否舉債有成效。

3.使用流動比率可以了解公司是否有足夠的營運現金流。

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